安泰丰贵金属：天交所现货铜中长期趋势分析

引言：自今年年初以来，铜经历了一波快速大幅的下跌，一度创出2011年以来的新低，使得市场风声鹤唳。但是铜价自3月下旬开始出现了近两个月的反弹，重新回到震荡区间内波动，市场情绪得以缓解。那么铜近两周的下挫是新一波下跌趋势的开始，还是正常的回调行情呢？铜中长期的价格走势是仍然维持震荡，还是下行？

我们看伦敦铜月K线图，现在铜价格自2009年那波大牛市的最高点10184美元回落，已跌至其50%的黄金分割线附近。如果能跌破50%黄金分割线附近的支撑区域创出新低，那么铜将走向中长期的空头趋势。我们从图中可以看到，铜这波下跌的起始点在2011年9月份左右的那次大跌。那次大幅下跌的下方支撑在6635美元，之后开始了区间震荡走势。同时此位置与2009年后上涨的那波多头行情50%黄金分割线位置相近。铜在2011年9月大跌之后出现反弹，但反弹无法创出新高，而是再次震荡回落，现在处于回落的第五浪。所以这个时候将可能出现加速跌破6450至6635美元支撑区域，如果跌破此区域，可以确认中长先空头趋势已经形成。同时，配合技术指标月MACD开口向下突破0轴，现在有加速下跌的迹象，所以综合技术面来看，铜已经处于由中期空头趋势转变为长期空头趋势的走势当中，需要跌破6450至6635美元支撑的确认。那么铜的基本面上是否也能证明长期趋势转向为空

http://www.xbzgold.com/hangqing/silver/ http://www.atfgold.com http://www.atfgroup.cn http://www.atfoil.com 头呢？

有两个推动铜中长期多头的因素已经发生了转变，一个是以中国为代表的经济体对铜需求发生了转变。一个是美联储的货币政策发生转变将推动美元的趋势中长期走强。我们都知道，在2008年全球经济危机爆发时，各国政府和央行大举实施刺激方案，经济的快速反弹对铜的需要急剧增加，同时极其宽松的货币政策提高铜的成本，使得铜价在大幅回落后以更快的速度创出历史新高。但是，这种刺激措施只是兴奋剂，不是常态政策，必然有退出的时候。由刺激政策导致的产能过剩问题在之后将越发严重，将扭转铜的供需关系。特别是中国经济在持续高烧之后将出现回落必然给铜市场的繁荣带来灾难性后果。现在的中国经济已经出现回落走向，所以铜的需求在未来将持续衰退。另一方面，美联储在连续几年的推宽松货币政策后，去年年底开始逐步收缩其宽松货币的政策。未来几年使宽松政策逐步恢复正常的美联储主要的货币政策方向。美元在美联储收缩货币政策加上美国经济逐步复苏的过程中，将开始新一轮的中长期多头行情，给全球包括铜在内的全球资源价格带来沉重的压力。

我们再来看第二幅图，这是伦敦铜的周K线图。铜价在连续10周的反弹之后，现在已经开始回落，而在上周铜再次收出中大阴线时，已经确认这波反弹已经结束，未来将开始震荡下行的运行轨迹。只要伦敦铜价跌破6570美元，未来铜将出现加速下跌的态势，那么创出新低指日可待，而跌破6450至6635美元支撑区域确认长线趋势转为空头将成为现实。

http://www.xbzgold.com/hangqing/silver/ http://www.atfgold.com http://www.atfgroup.cn http://www.atfoil.com