有限公司财务状况分析报告

有限公司财务状况分析报告

报告日期 201x—12—31 201x—12—31 201x—12—31 流动比率 0.6685 0.8213 0.8935

报告日期 201x—12—31 201x—12—31 201x—12—31 速动比率 0.5666 0.7436 0.8171

报告日期 201x—12—31 201x—12—31 201x—12—31 资产负债率 43.9901 44.3686 47.257

报告日期 201x—12—31 201x—12—31 201x—12—31 存货周转率 25.1583 34.6913 34.0163 应收账款周转率 111.072 133.2049 147.8063 流动资产周转率 3.7755 3.9447 3.8007 总资产周转率 1.0941 1.3164 1.3367

报告日期 201x—12—31 201x—12—31 201x—12—31 销售净利率 5.2791 7.0791 7.9858 营业利润率 6.408 9.8057 10.3685 总资产报酬率 62.1928 61.0378 54.5774 净资产收益率 10.05 17.7 19.76

报告日期 20xx—12—31 20xx—12—31 20xx—12—31 主营业务收入增长率 -11.5654 9.4482 21.5071 净利润增长率 -34.0516 -2.9783 29.8353 净资产增长率 6.809 12.5997 21.169 总资产增长率 6.0873 6.7535 16.2293

面对密密麻麻的财务数据，非财务专业人士往往不知所云，无处入手。其实，在看似枯燥的财务报告数据中，隐藏着丰富有趣的经营信息，而这些信息恰恰是改善管理水平、

提升经营效率、科学决策的重要数字依据。那么，怎样挖掘这些信息呢?欢迎阅读这篇关于有限公司财务状况分析报告的文章，更多精彩内容还在等你哦!

第一章平顶山天安煤业股份有限公司基本概况

平顶山天安煤业股份有限公司于 1998年3月17日在河南省工商行政管理局注册成立，现注册资本为人民币236116.4982万元。公司股票于20xx年11月23日在上海证券交易所上市交易，股票简称平煤股份，股票代码601666。公司控股股东为中国平煤神马能源化工集团有限责任公司(国有特大型企业，隶属于河南省人民政府)，持股比例为56.12%。

平顶山天安煤业股份有限公司由平顶山煤业(集团)有限责任公司(现更名为：中国平煤神马能源化工集团有限责任公司)发起设立，平顶山煤业(集团)前身是平顶山矿务局，1952年被列为国家“一五”计划重大建设项目，1953年被列为全国十大矿区建设项目之一，1955年9月8日建矿，是新中国自行勘探、设计、建设的第一个特大型煤炭基地。1996年1月29日，平顶山矿务局改制为由煤炭工业部直接管理的国有独资有限责任公司，煤炭工业部撤销后，1998年7月改由河南省人民政府管理，20xx年11月经绩转股重组为多元持股的国有控股有限责任公司。

公司主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工、煤炭销售。下属生产单位包括十七对生产矿井和五个精煤选煤厂。公司煤炭品种主要有1/3焦煤、焦煤及肥煤。煤炭产品主要有动力煤和精煤两大类。动力煤低硫、低磷、含灰量较低且符合国家环保政策要求，主要用于电力、石油化工和建材等行业;精煤为优质冶炼精煤，主要用于钢铁制造业，平煤股份“天喜”牌精煤为河南省免检产品。

第二章财务指标分析

2.1偿债能力分析

2.1.1 流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。

表一：201x—201x年流动比率对比表

从表一可以看出，该公司近三年流动比率都持续较低，这反映该企业短期偿债能力较弱，同时也不仅反映了该企业拥有较少的营运资金抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较小，债权人的风险就越大。过低的流动比率并不是好现象。

2.1.2 速动比率

速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。

表二：20xx—201x年速冻比率对比表

传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。

但从表二可以看出，平煤天安公司速动比率过低，这样该企业的短期偿债风险就较大，但从另一方面来说，该企业在速动资产上占用资金就相对较少，这样就不会增加企业投资

的机会成本。

2.1.3 资产负债率

资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。

表三：201x—201x年资产负债率对比表

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。

一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

(1)、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。从表三中可以得知该公司资产负债率较低，这样债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例就较低，企业不能偿债的可能性相对较小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。

(2)、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。所以近三年对该公司股东来说并不是十分有利的。

(3)、从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。

总体来看目前集团偿债能力有所弱化。根据未来投资计划，集团资本支出压力较大，债务负担将进一步上升，同时化工板块的盈利能力尚存在一定不确定性。

2.2 营运能力分析

表四：201x—201x年营运能力分析表

(1)、存货周转率=营业成本/平均存货。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强;但从表四中可以看出，该公司存货周转率相对较低。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。所以说提高该公司的存货周转率就可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越快则变现能力越强。

(2)、应收账款周转率=营业收入/平均应收账款。应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款收回越快，资金运转也越灵活;从表四中可以看出，该公司应收账款周转率相对较高，这表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。

(3)、流动资产周转率=营业收入/平均流动资产。周转速度快，会相对节约流动资产，增强公司盈利能力;从表四中可以看出，该公司流动资产周转率相对较低，流动资产周转次数相对较少，这表明以相同的流动资产完成的周转额越少，流动资产利用的效果相对较差。周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，这也会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

(4)、总资产周转率=营业收入/平均资产总额。周转越快，反映销售能力越强。从表四中得到，该公司总资产周转率相对比较低，周转天数越高，说明公司利用其资产进行经

营的效率越差，这不仅会影响公司的获利能力，而且直接影响上市公司的股利分配，总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力。一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。

2.3 获利能力分析

表五：20xx—20xx年获利能力分析表

(1)、销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。销售净利润率反映公司销售收入的盈利水平。销售净利润率比较高或提高，说明公司的获利能力较高或提高;销售净利润率比较低或降低，说明公司的成本费用支出较高或上升，应进一步分析原因是营业成本上升还是公司降价销售，是营业费用过多还是投资收益减少，以便更好地对公司经营状况进行判断。从表五中可以看出，该公司近两年来销售净利率有所下降。

(2)、营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强;反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。从表五中可以看出，该公司近两年来营业利润率有所下降。

(3)、总资产报酬率又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

从表五中可以看出，该公司近两年来总资产报酬率有所上升：

①总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。

②一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。

③该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。

(4)、净资产收益率是指是净利润与公司净资产的比率，它反映净资产(即股东权益)收益水平，从表五中可以看出该公司净资产收益率相对较高，指标值越高，说明投资者投入的资本带来的收益越高。众所周知，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了企业所有者的获利能力。

总之，对公司做财务分析，不能单看谁的净资产收益率高，就认为谁就好。需要更细的研究毛利率、净利润、周转速度、财务杠杆，发现不同公司的差异，研究造成这些差异的原因，然后根据这些东西，判断公司未来可能的变化情况，从而发现安全、合理的投资机会。

2.4 发展能力分析

表六：20xx—20xx年发展能力指标分析表

(1)、 主营业务收入增长率

主营营业收入增长率=(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入*100%

主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。从表六可以看出，该公司近三年主营营业收入增长率下降幅度较大，一般的说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。

(2)、 净利润增长率

净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人(股东)分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好;净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。

净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。从表六可以看出，近三年该企业净利润增长率下降幅度较大，说明企业盈利能力减弱。

(3)、 净资产增长率

净资产增长率是指企业本期净资产总额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。

从表六中可以看出，该公司净资产增长率近三年下降幅度较大，净资产增长率是代表企业发展能力的一个指标，反应企业资产保值增值的情况。在企业经营中，净资产收益率较高代表了较强的生命力。如果在较高净资产收益率的情况下，又保持较高的净资产增长率，则表示企业未来发展更加强劲。从中我们可以看出近三年该公司发展能力有减弱的趋势。

(4)、 总资产增长率

总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×l00%

从表六可以看出，近三年该企业总资产增长率下降幅度较大，总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。

2.5杜邦分析

三年杜邦分析图

杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平。通过对近三年杜邦分析体系自上而下的分析，可以看出平煤集团销售净利率比较低，总资产周转次数很高，这说明公司的盈利能力不强，但企业的营运能力很强，产品从销售到收回现金的时间较短，产品属于薄利多销型;同时权益乘数较低，说明企业没有充分利用财务杠杆的作用，这个时候增加借款会提高权益净利率。但权益乘数的提高不是无限制的，负债一多，企业的财务风险就会增大，因为每年需要偿还大量的固

定利息。公司的资产负债率一高，再借款时的利率会很高，有可能会超过公司资产的收益率，这时再增加借款就得不偿失了。

总之，提高杜邦分析可以看到权益报酬率与企业的资金结构、销售状况、成本费用控制、资产管理密切相关。较好地解释了指标变动的原因和趋势，为进一步采取的具体措施指明了方向，而且也为决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路.

第三章结论及建议

3.1 结论

(1)、偿债能力结构分析

该公司近三年流动比率、速动比率、资产负债率都持续较低，这反映该企业短期偿债能力较弱，拥有较少的营运资金抵偿短期债务，同时可以变现的资产数额较少，平煤天安公司的短期偿债风险就相对较大，但从另一方面来说，该企业在速动资产上占用资金就相对较少，这样就不会增加企业投资的机会成本。企业不能偿债的可能性相对较小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲是有利的。

总体来看目前集团偿债能力有所弱化。根据未来投资计划，集团资本支出压力较大，债务负担将进一步上升，同时化工板块的盈利能力尚存在一定不确定性。

(2)、营运资本政策分析

从xxx—20xx年平煤天安的存货周转率有下降趋势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平;应收账款回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。应收账款周转率相对较高，这说明公司资产流动快，偿债能力强、财务弹性还可提高。

(3)、获利能力分析

该公司近两年来销售净利率、营业利润率都有所下降。总资产报酬率、净资产收益率有所上升。说明企业盈利能力越弱，通过对各指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平，投资者投入的资本带来的收益越高。

同时，发现不同公司的差异，研究造成这些差异的原因，然后根据这些东西，判断公司未来可能的变化情况，从而发现安全、合理的投资机会。

(4)、发展能力分析

从平煤天安公司近三年的主营营业收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。该公司近三年主营营业收入增长率下降幅度较大，公司产品由处于成长期时的较好增长势头，到稳定期，再到衰退期的发展，这是由于该公司没有着手开发新产品。使市场份额下降，主营业务利润开始滑坡。同时近三年该公司净利润增长率下降幅度较大，说明企业盈利能力减弱，发展能力有减弱的趋势。企业的后续发展能力相对较弱。

3.2 建议

(1)、顺应国家政策，推广洁净煤技术，促进低碳经济。

从近年来国家煤炭资源开发来看，煤炭市场竞争加快向规模化转移、煤炭资源整合加快向大企业集中、煤炭产业加快向高端产业链延伸。所以平煤天安集团要借此发展的有利时期，加快新矿井建设和达产达效，加大兼并重组力度，确保煤炭产量快速增长。

从国家产业政策方面，为保持煤炭行业的健康发展，近年来，国家采取措施坚决关闭非法和不具有安全生产条件的小煤矿，推进煤炭资源整合，建设大型煤炭基地，培育大型煤炭企业集团，煤炭行业基本形成以大型煤炭企业为主导，地方煤炭产业为支持的煤炭产业格局，煤炭行业产业集中度进一步提高，所以平煤集团要充分利用煤炭市场稳定的秩序、良好的发展环境和有利的国家政策，充分利用煤炭资源，整合产业结构，促进煤炭行业将向规模化、安全化和高端化方向发展。

随着国家可持续发展战略的实施，低碳经济成为经济发展的大趋势，产业及环保等相关政策将随之调整或发生改变，对公司的业务发展和经营业绩产生一定影响。对此，公司将加强与政府有关部门的沟通，积极掌握产业及环保等相关政策，及时调整完善公司战略发展规划，并进一步改善经济运行质量，努力降低政策性调整因素对公司业务发展和经营业绩的不利影响。

(2)、整合产业结构，积极研发新产品。

中国平煤神马集团具有很强的资源优势、规模优势以及区位优势，产业链完整且通过平煤集团和神马集团合并重组使上下游整合效果明显，未来发展潜力巨大，能为本公司的债务偿付提供有效的保障。公司将需要着手开发新产品，保持市场份额，充分发挥煤炭资源优势，依靠科技进步，大力发展煤炭采选主业，提高煤炭适销品种产量，提高冶炼精煤市场比例，加快产品结构调整，继续保持在行业内的领先地位，使之成为综合实力雄厚、经济效益优良的大型能源公司之一。非煤产业的发展有利于煤炭资源的就地转化、缓解运

输压力，延伸集团的产业链条、增强其综合抗风险能力。

(3)、深刻认识当前形势，及时转换经营思维。

目前，国内大规模圈占煤炭资源的高潮已经过去，全国已探明的大型优质煤田基本物有其主随着煤炭供求形势逆转，煤炭企业之间的竞争重心已经转向市场占有率的竞争随着一条条煤运通道的建成，中南部地区煤炭企业的区位竞争优势将被进一步削弱因此，要充分把握煤炭行业当前形势，深刻认识经济转型对煤炭未来发展趋势的影响，及时转换经营思维对外要把销售放在更加突出的位臵，密切关注行业动态，切实做好市场研究，加强与用户沟通，积极适应市场调整和电煤价格并轨带来的新变化，因时因地制宜，灵活调整营销策略,加大开拓市场力度，创新提升服务水平，千方百计稳固河南市场，全力以赴拓展省外市场要认真研究焦煤期货市场运行体系，利用其价格参考和避险效应的特点，做好焦煤的套期保值，稳定焦煤出厂价格对内要注重质量效益提升，全面增强公司竞争力一是树立精品意识，抓好煤质管理源头，加大煤质考核力度，出好煤出优质煤，维护公司品牌信誉二是以市场为导向，根据下游需求调整产品结构，组织生产适销对路产品，确保完成销售收入目标三是坚持合理集中生产，严格控制用工总量，优化生产布局，全面提高单产单进水平，实现安全高产高效四是以行业危机倒逼管理，坚持以人为本，以管理精细化质量标准化内部市场化为切入点，将安全质量效率效益有机结合起来，全面提升精细化管理水平，实现增收节支，提高经营效益五是进一步加大科研力度，利用现有煤炭资源开发煤炭清洁产品，为满足下游燃煤锅炉改造带来的清洁燃料需求做好准备。