2.证据证券：又称凭证证券，单纯证明某一特定事实的书面文书。如，借据、收据等，必须以经济关系为前提。 3.有价证券：具有一定票面价值，证明财产所有权或债权，并能在市场流通，转让的书面凭证。 4.狭义的有价证券，仅指资本证券，即具有一定票面金额，代表资本的所有权或债权，并据此获得一定收益的凭证。本课程所称的证券，是指狭义的有价证券。
5.证券投机是指在证券市场上，以赚取买卖差价为目的，在短期内买进或卖出证券的经济行为。
6.债券是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。
7.可转换债券是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。
8.股票是股份有限公司为筹集资金而发行的，表示持有人投资入股并借以取得一定权益的一种有价证券。 9.优先股是指股息和剩余资产分配都优先于普通股的股票。 10.普通股是指其收益随公司利润变动而变动，不限制股东权利的一种股票。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。 11.投资基金：投资基金通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金、从事有价证券、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。
12.金融衍生产品：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。 这里所依据的资产是指货币、债券、股票等基本金融工具。 13.期货：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，称其为“期货”。 14.期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
15.保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
第三市场：在柜台市场上从事已在交易所挂牌的证券的交易（买卖双方通过非交易所会员券商进行交易，目的是为了降低交易费用）。
16.第四市场：投资者直接进行证券交易，不通过任何中介。
17.套期保值：在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。
18.证券市场是有价证券交易场所、规则、行为的总称，是投资活动的基础。 证券市场包含：（1）证券发行市场（也称证券一级市场） （2）证券流通市场(或者说二级市场)
19.证券发行市场:证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。 作用：提供证券，筹集资金。 分类：按业务分类有股票发行市场与债券发行市场两大块。
20.证券流通市场，也称二级市场或者次级市场，是指已发行并被投资人认购的证券进行转让、买卖、流通的市场。 结构 证券交易所 场外交易市场(Over the Counter, 简称OTC) 三级市场和四级市场 功能 为金融资产提供流动性 维持证券的合理价格 调节资金供求，引导资本合理流向 证券流通市场的行情波动能反映和预测整个国民经济情况
21.场外交易市场是在证券交易所以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场，也称店头市场、柜台市场。 21.纳斯达克（NASDAQ）是指美国“全国证券交易商协会自动报价系统”，英文全称为“The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System”。
22.集合竞价（Call auction）是指在每个交易日上午9：15—9：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。
23.基本分析:又称为基本面分析，是指证券投资者依据投资学、经济学、金融学和财务管理学等学科的基本原理，对上市公司的经营业绩、财务状况以及影响上市公司证券价值与价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策、金融环境及国内外政治社会环境等方面进行综合的分析，测评证券的未来走势和投资价值，确定合理的价位，提出相应的投资方案。
基本分析的假设前提是：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕其价值波动。 基本面分析主要包括三大部分，即宏观经济分析、行业分析和上市公司分析。
24.利多因素：基本面因素的生成、变动会导致市场或个股价格上涨，从而有利于买进者（多头）； 25.利空因素:与之相反有利于卖出者（空头），是利空因素。
26.通货膨胀：流通中货币的增加、平均物价上涨和货币贬值的现象
27.经济周期:经济不断重复经历扩张和衰退期，尽管周期的长度和深度是不规则的。这种重复发生的模式，称之为经济周期。
经济周期中的过渡点称为峰和谷。峰是扩张结束，经济开始衰退时的点，谷发生在衰退尾声，经济步入复苏时。 28.行业的生命周期可分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
29.技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来价格的变化趋势进行预测的研究活动。 反映证券市场的市场行为的四要素：价、量、时、空。
30.结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
31.交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。
32.仓单：是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。 33.撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。包括做市商方式和竞价方式。
34.涨跌停板：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
35.强行平仓制度：是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据交易所的紧急措施应予强行平仓的，其他应予强行平仓的情况发生时，期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
36.套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。
37.开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。 38.平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为
39.开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。 40.爆仓：是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。 41.多头：期货交易实行双向交易机制，既有买方又有卖方。在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。 42.换手交易：换手交易有“多头换手”和“空头换手”，
43.多头换手:当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”； 44.空头换手是指原来持有空头的交易者在买**仓，但新的空头在开仓卖出。 45.保证金：保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保，是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。
46.强制平仓：如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
47.头寸限制：即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。 48.竞价方式：计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。 49.持仓量：是指买卖双方开立的还未实行反向平仓操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。例如：假设以两个人作为交易对手的时候，一人开仓买入1手合约，另一人开仓卖出1手合约，则持仓量显示为2手。
50.总手：指截止到现在的时间，此合约总共成交的手数。国内是以双方各成交1手计算为2手成交，所以大家可以看到尾数都是双数位。
51.委比：是指用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：委比=〖（委买手数-委卖手数）÷（委买手数+委卖手数）〗×100%
52.仓差：是持仓差的简称，指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为负则是持仓量减少。
53.多开：是多头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘。
54.空开：是空头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动卖盘； 期货贴水与期货55.升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水； 56.期货贴水。期货价格低于现货价格称为期货贴水。 57.正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。 58.反向市场：在特殊情况下，期货价格低于现货价格。
59.斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。 60.清算：资金清算和股票清算
61.交割：买方需交付一定款项获得所购证券，卖方需交付一定证券获得相应价款。（我国股票实行T+1交易） 62.过户：上海和深圳证券交易所的过户手续采用电脑自动过户，买卖双方一旦成交，过户手续就已经办完。 63.证券行情一般是指上市债券和股票在交易过程中的报价和成交方面的相关信息，是交易内容的一种表现形式。 64.开盘价（Open）：证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。 65.收盘价（Close）：证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前一交易日收盘价为当日收盘价。 66.买入价是某一时刻排队等候买入的报价中最高价； 67.卖出价是某一时刻排队等候卖出的报价中最低价。 68.市盈率（P/E）：上市股票的现价与其每股年收益之比。
69.股价指数：是指用来反映证券市场整体证券价格在不同时期内变动程度的一种相对数或平均数。
70.指数（Index）为统计学上的概念，是一种表明社会经济现象动态的相对数，运用指数可以测定不能直接相加或比较的社会经济现象，也可以分析社会经济现象总变动中各因素变动的影响程度。
71.股票价格指数（Stock Index）则是指数在证券市场中的应用，以反映一定时期内某一证券市场上股票价格的综合变动方向和程度，一般由证券交易所、金融服务机构、咨询研究机构或新闻单位编制和发布。 72.贴现率（k）：按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行贴现
73.平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。 74.贴现债券（Pure Discount Bond）又称零息债券，或称贴息债券，是一种不承诺利息，但以低于面值的价格发行，到期兑付面值的债券。
75.永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。 76.直接收益率（Current rate），又称债息收益率，当前收益率等。指债券的年利息收入与买入债券的价格之比。 77.持有期收益率(Holding Period Return)，指买入债券后持有一段时间，在债券到期前将其出售而得到的收益率。其收益包括持有期间的利息收入和资本利得。 78.到期收益率（Yield to Maturity ，YTM），指持有债券到期兑付时的收益率（一般债券行情中的收益率指的就是这种收益率）。
79.财政政策:财政政策指为了稳定经济的特定目的，政府采取的财政支出和税收行为。 紧缩的财政政策促使证券价格下降；扩张的财政政策促使证券价格上升。 80.货币政策指的是中央银行影响货币供应和利率水平所采取的行动。
81.行业生命周期:和世界上的万事万物一样，行业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。 82.切线：按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。这些直线就叫切线。 切线的作用主要是起支撑和压力的作用。
83.趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。若确定了是一段上升或下降的趋势，则股价的波动必然朝着这个方向运动。
一、广义的有价证券根据其所代表的财产所有权的经济性质不同，可分为财物证券、货币证券和资本证券三种。 财物证券是表明对某种财物具有领取权的证券，如提货单、货运单、栈单等。 货币证券是表明对货币具有索取权的证券，如本票、汇票、支票等。
建立有效的公司管理制度和行业自律制度。
(6) 进一步加强和完善证券投资法制建设，加快出台各项证券投资配套法律法规并不断提高依法管理的水平。 (7) 监管部门加强对证券投资的监管，在坚持统一领导、明确分工和分级负责的基础上，积极探索与开拓更加有效
的证券投资监管方法。 八、证券投资的功能
一、资本的集聚功能 二、资本的优化配置功能 三、统一合理定价功能 四、转制功能 五、宏观调控功能 九、债券的含义与特征 债券是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。
特征 偿还性 流动性 安全性 收益性 (利息+差价收入）
债券的要素 债券面值 偿还期限 票面利率 债券价格（发行价格和流通价格） 债券发行方式： 公募与私募发行 直接与间接发行 招标发行 十、可转换债券
可转换债券是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。 特征 （1）债权性 （2）股权性（3）期权性（可选择性） 价值 （1）债券价值 （2）期权价值 可转换债券优势
十一、股票的概念及分类
股票是股份有限公司为筹集资金而发行的，表示持有人投资入股并借以取得一定权益的一种有价证券。 分类 1）纸质股票和电子股票 2）记名股票和无记名股票 （3）普通股与优先股 十二、优先股 优先股是指股息和剩余资产分配都优先于普通股的股票。
特征： （1）股息预先约定且固定 （2）有限制的决策参与权（一般没有参与决策权）
（3）股息和剩余资产优先分配权
十三、普通股 普通股是指其收益随公司利润变动而变动，不限制股东权利的一种股票。 在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。
特征： （1）永不返还性 （2）流通性 （3）风险性 （4）责任有限性
（5）决策参与性 （6）收益性 （7）权益的同一性 （相对）
十四、普通股与优先股的比较 十五、期货合约主要特点
A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。
B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
D.期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务 十六、合约作用
一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。 二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性，具有价格发现功能。 十七、期货交易的功能： 发现价格 回避风险 套期保值 十八、证券交易所功能
提供买卖证券的交易席位和有关交易设施及相应的服务
制定有关场内买卖证券的上市、交易、清算、交割、过户等各项规则，并审核监督规则的执行情况 管理交易所成员的交易行为，执行场内交易的各项规则 编制和公布有关证券交易的资料
十九、世界著名证券交易所和我国证券交易所
纽约股票交易所（二百多年历史，拥有1366个会员的股份公司，http://www.nyse.com） 香港交易所（1974年成立，现为香港证券联合交易所有限公司，http://www.hkex.com.hk） 上海证券交易所（会员制事业法人 ，成立于1990年11月26日，http://www.sse.com.cn ）
深圳证券交易所 （1990年12月1日，会员制事业法人 ，http://www.sse.org.cn） A股：境内发行、人民币购买、对中国居民；
B股：境外发行 、外币购买、对境内外居民（从2001年起）但用人民币标明面值； H股：企业的注册地在中国大陆，但企业在香港（Hong Kong) 上市； N股：中国企业在纽约股票（New York）交易所上市。 S 股 ：新加坡交易所上市 L 股：在伦敦交易所上市 中国股票的其他称谓
蓝筹股：源于赌场蓝色的筹码最值钱，红色次之、白色最差。蓝筹股一般指成长性好的股票；
红筹股：Red China ，香港和国际投资机构把具有中国大陆背景的上市公司的股票称为红筹股，如华润； ST：Special Treatment（特别处理）连续两个会计年度净利润为负，每股净资产低于股票的面值（1元）； PT：Particular Transfer（特别转让）现在已经取消。 二十、证券交易程序
（一）开户（二）委托（三）竞价成交 （四）清算、交割与过户 二十一、股指的功能 投资者进行投资决策的指南
国民经济的“晴雨表” 金融衍生产品的标的物
二十二、我国规定上市公司税后利润分配顺序如下： （1）弥补以前年度的亏损；（2）提取法定盈余公积金（10%）；（4）提取任意公积金（可选择）；（5）支付股利。 二十三、债券价值影响因素
1、待偿期 2、票面利率 3、赎回条款 4、税收待遇 5、流动性 6、违约风险 二十四、基本因素的利多、利空性质取决于： （１）基本因素本身的性质：本身是利空还是利多
（２）基本因素的变动方向：例如银根放松
（３）基本因素的相对性质：与当时市场状态的相对关系
二十五、影响股票价格的主要因素
1、宏观因素 宏观经济因素 政治因素 法律因素 军事因素 文化、自然因素 2、行业或区域因素行业因素：生命周期（初创、成长、稳定、衰退）、行业市场结构类型 （完全竞争、垄断等） 区域因素：区域经济发展状况、区域对外交通与信息沟通的便利程度、区域内的投资活跃程度 3、公司因素 经营管理水平 科研能力 竞争地位 财务状况 4、市场因素投资者的买卖操作（也称为技术因素） “不同的预期是发生证券交易的前提。 二十六、利率影响股价的方式：
１、利率的升降会改变股票的投资价值区间，从而导致股价作相应调整。 ２、利率的升降会影响投资人金融资产的选择 ３、利率的升降会导致上市公司成本的增加或减少 ４、利率影响投资者对经济形势的心理预期 二十七、通货膨胀对股市的影响
高水平的通货膨胀会导致中央银行提高利率，严控信贷规模，从而导致股价下跌。 对企业经营状况的影响：对有些企业有利，而对另一些企业不利。 二十八、汇率对股市的影响：
（1）汇率的升降对大市的影响依上市公司总的进出口贸易是顺差还是逆差，及进出口业在股票市场中所占比重以及商品市场竞争状况的不同而各异。
（2）汇率下跌导致进口商品和服务价格上涨，这就可能推动通货膨胀的增长，从而对股市形式压力。另一方面，汇率上升，中央银行为了维持货币汇率的稳定，可能会大量收购外币，这就会加大货币供应量，但也可能成为通货膨胀的推动力。
（3）汇率的变动，也和利率的变动一样，会导致投机资金在不同投资市场的转移，从而形成股市与其周边市场的消长变化关系。
二十九、我国上市公司的行业分类
（1）农、林、牧、渔业； （2）采掘业； （3）制造业； （4）电力、煤气及水的生产和供应业；（5）建筑业； （6）交通运输、仓储业； （7）信息技术业；（8）批发和零售贸易； （9）金融、保险业； （10）房地产业； （11）社会服务业； （12）传播与文化产业； （13）综合类。
三十、行业生命周期的影响因素市场需求 技术进步政府的影响和干预 三十一、技术分析的三大假设 市场行为包括一切信息 • 假设一是技术分析的基础。
价格沿趋势波动 • 假设二是技术分析的核心，只有这样才能摸索股价运行的规律。 历史会重演 •只有假设三才能保证这些规律适用于预测以后股价变化趋势。 投资基金(共同基金\\单位信托基金\\证券投资信托基金）的特征及主要机构
美国：共同基金； 英国和香港：单位信托基金； 日本台湾：证券投资信托基金 特征： 集合理财，专业管理 组合投资，分散风险 利益共享，风险共担 严格监管，信息透明 独立托管，保障安全 主要机构
投资公司（基金发起人）：发起设立基金及相关事务执行 基金管理人（基金管理公司）：投资管理 基金托管人：资金管理 承销公司：销售和赎回 金融衍生产品 1、概念：
价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。 这里所依据的资产是指货币、债券、股票等基本金融工具。 2、特征： 保证金交易 现金差价结算 杠杆效应 风险大 6.流通债券的价值
技术分析方法的分类（归纳起来大致有六种） K线法 切线法 形态法 指标法 波浪法 周期法 （二）K线画法 将“四个价格”按由低到高在坐标图上由下到上排列： • 如果收盘价＞开盘价，就是阳线 注意：并不表示股价一定上涨 • 如果收盘价＜开盘价，就是阴线 注意：并不表示股价一定下降 （三）类型
根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为小阴星、小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型.
小阴星和小阳星的波动范围在0.5%左右； 小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%； 中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%； 大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。 （三）K线分析要点
看阴阳 • 一般阳线意味着继续上涨，阴线意味着继续下跌。
看实体 • 实体越大，上涨或下跌的趋势就越明显，反之，趋势就不明显。
看影线 • 影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动。（受到阻力）
单根K线的市场含义
一、例：有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。现在是2003年4月1日，假设投资必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？
2003年5月1日价值
=80＋ 80× （P/A，10%，2）＋1 000×（P/S，10%，2） = 80× 1.7355＋ 80＋ 1 000×0.8264 =1 045.24（元）
2003年4月1日价值=1 045.24/（1＋10%）1/12=1 037（元） 三、【例】A公司在2001年12月31日的每股账面价值是2.96元（80，740万元除以27，300万股）（见下表）。同期，其市场价是6.18元。那么，是不是说该公司的股票价格高估了呢？
答案：不一定高估，因为股票价格反映该公司未来的期望现金流的现值的市场估计，大多数时候不等于账面价值。
提问：那么，一个股票的账面价值是否就能代表它的“地板价”呢？在此价格水平之下股票价格决不再下跌呢？ 事实上，账面价值并不能保证就是一个股票的“地板价”，在世界股票市场，一个股票的价格跌到其账面价值之下是经常发生、很普通的事。
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