金融投资学模拟题3

一、单项选择题

1．下列说法正确的是（ C ）。

A.资本市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差与其预期收益率之间 的均衡关系。

B.证券市场线反映了当市场达到均衡时，市场组合与无风险资产所形成的有效组合的收益和风险的关系。

C．CAPM理论的推演是在马科维茨有效组合理论基础上进行的，是基于均值－方差范式推出的，是一个动态过程；而APT模型则是建立在一价定律的基础上，是一个静态过程。

D．APT理论认为资产的预期收益率取决于多种因素；而CAPM理论则认为只取决于市场组合因素。

2．以下哪一种风险不属于非系统风险？（ A ）

A．利率风险 B．信用风险 C．经营风险 D．财务风险 3． 以下关于可转换债券不正确的描述是（ D ）

A．是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征 B．具有双重选择权的特征

C．转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格

D．可转换债券的市场价格高于理论价值称为转换贴水

4．在（ C ）中，证券市场总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开信息和内幕信息，任何人不可能再通过对公开或内幕信息地分析来获取超额收益。

A．弱式有效市场 B. 半强式有效市场 C. 强式有效市场 D. 以上都不对

二、名词解释

1．非系统风险----是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险.

2．期权的内在价值----指期权合同交割价或约定价与相应证券市场价之间的价差。 3．无风险无套利----通过市场对证券之间定价不一致进行资金转移，从而赚取无风险利

润称为无风险套利

三.计算题

1.假定市场的预期收益率为14%，一只股票的β值为1.2，短期国债的利率为6%，求股票的预期收益率。

2.一家基金所公布的3个月的收益率如下： 月度 1 2 3 持有期收益率（%） 2 8 -4 求算术平均收益率和几何平均收益率。 3.如果无风险资产的利率RF7%，市场组合M的预期收益率（ERM）=15%，M22%。现构造一个由无风险资产和市场组合M组成的投资组合，如果投资无风险资产的比例分别为100%，50%，0%，分别求投资组合的预期收益率， 。

四、简述题

1.阐述资本定价模型与套利定价模型异同。

与资本资产定价模型一样，套利定价理论假设： 1.投资者有相同的投资理念；

2.投资者是回避风险的，并且要效用最大化； 3.市场是完全的。

与资本资产定价模型不同的是，套利定价理论还包括以下假设： 1.单一投资期； 2.不存在税收；

3.投资者能以无风险利率自由借贷；

4.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合。

2.. 如果弱有效市场假定是正确的，那么，是否可以说明强有效市场假定也是正确的？反之，强有效市场假定是否可以说明若有效市场假定是正确的？