财务分析

财务分析

简答题

一、简述财务分析的基本内涵。

财务分析是一门综合性、边缘性学科；财务分析有完整的理论体系；财务分析有健全的方法论体系；财务分析有系统、客观的资料依据；财务分析有明确目的和作用。 二、会计分析与财务分析的关系。

会计分析是财务分析的基础，没有准确的会计分析，就不可能保证财务分析的准确性。财务分析是会计分析的导向，财务分析的相关性要求以会计分析的可靠性做保证。 三、财务活动过程及其财务目标的关系。

财务过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。这些活动都是围绕“为所有者创造价值”这一财务目标展开的。

1、企业筹资活动的目的在于比较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。

2、企业投资活动的目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。 3、企业经营活动的目的在于比较低的成本费用取得较多的收入，实现更多的利润。 4、企业分配活动的目的在于兼顾各方利益，使企业步入良性循环的轨道。 四、经营现金流量与净利润综合分析的作用何在？

第一，现在存量的增减以及现金流量的流向均以实际发生为基础，既避免了权责发生制的不足，又可以与资产负债表、利润表的相关项目相互联系、相互检验。第二，以现金流量作为盈利能力的参照指标，具有较强的稳健性。第三，现金存量与其他资产存在的方式相比较，更容易检查和验证。第四，净现金流量、经营活动净现金流量等指标更能体现公司的综合盈利水平和偿债能力，更能透视出公司的盈利质量。

计算题

一、某公司2007年度、2008年度有关资料，见下表：

数据资料表 单位：元 项目 净利润 优先股股息 普通股股利 普通股股利实发数 普通股权益平均额 发行在外的普通股平均数（股） 每股市价 2007年 200 000 25 000 150 000 120 000 160 000 800 000 4 2008年 250 000 25 000 200 000 180 000 1 800 000 1 000 000 4.5 要求：

根据所给资料计算该公司2008年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。 解：每股收益=净利润-优先股股息/发行在外的普通股加权平均数（流通股股数） =(250000-25000)/1000000=0.23（元）

普通股权益报酬率=净利润-优先股股息/普通股权益

=（250000-25000）/1800000×100%=12.5% 股利发放率=每股股利/每股收益

=(180000/100000)/0.23=78.26% 价格与收益比率=每股市价÷每股收益 =4.5÷0.23=19.56 二、流动资产周转速度指标的计算。

相关资料 单位：万元 项目 产品销售收入

上年 本年 31 420 产品销售成本 流动资产合计 其中：存货 应收账款 13 250 6 312 3 548 21 994 13 846 6 148 3 216 要求： 1、计算流动资产周转速度指标。

2、计算流动资产垫支周转速度指标。 3、计算存货周转速度指标。 4、计算应收账款周转速度指标。

解：1、流动资产周转率=产品销售净额/流动资产平均余额

=31420/（13250+13846）÷2=2.32（次）

流动资产周转期=流动资产平均余额×计算期天数/产品销售净额 =（13250+13846）÷2×360/31420=155.23(天)

2、流动资产垫支周转率=产品销售成本/流动资产平均余额

=21994/（13250+13846）÷2=1.62（次）

流动资产垫支周转期=流动资产平均余额×计算期天数/产品销售成本 =（13250+13846）÷2×360/21994=221.76（天） 3、存货周转率=销售成本/存货平均余额

=21994/(6312+6148) ÷2 =3.53(次)

存货周转期=存货平均余额×计算期天数/销售成本

=(6312+6148) ÷2×360/21994=101.97（天） 4、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 =31420/（3548+3216）÷2=9.29（次）

应收账款周转期=应收账款平均余额×计算期天数/赊销收入净额 =（3548+3216）÷2×360/31420=38.75（天） 三、固定资产利用效果指标的计算。

相关资料 单位：万元 项目 工业总产值 产品销售收入 固定资产原值 其中：生产用固定资产原值 生产设备原值 上年 86 450 58 786 32 332 本年 268 954 275 368 94 370 66 059 39 635 要求：1、计算固定资产产值率指标。 2、计算生产设备产值率指标。

3、计算生产用固定资产产值率指标。 4、计算固定资产收入率指标。

解：1、固定资产产值率=工业总产值/固定资产平均总值×100%

=268954/（86450+94370）÷2×100%=297.48%

2、生产设备产值率=工业总产值/生产设备平均总值×100%

=268954/(32332+39635) ÷2×100%=747.44%

3、生产用固定资产产值率=工业总产值/生产用固定资产平均总值×100% =268954/（58786+66059）÷2×100%=430.86% 4、固定资产收入率=产品销售净额/固定资产平均总值×100%

=275368/（86450+94370）÷2×100%=304.58%

四、填充资产负债表

某公司年末资产负债表简略形式：

资产负债表 单位：元 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 总计 期末数 25 000 294 000 432 000 权益 应付账款 应交税费 非流动负债 实收资本 未分配利润 总计 期末数 25 000 300 000 已知：

1、期末流动比率=1.5. 2、期末资产负债率=50%。 3、本期存货周转次数=4.5次

4、本期营业成本=315000元 期末存货=60000元（且等于期初存货）。 要求：根据上述资料，计算并填列资产负债表空项。

解：存货周转次数=销售成本/存货=315000/存货=4.5（次）

期初存货=期末存货=315000/4.5=70000（元）

应收账款净额=432000-294000-25000-70000=43000（元）

流动比率=流动资产/流动负债=（432000-294000）/流动负债=1.5 流动负债=138000/1.5=92000（元） 应付账款=92000-25000=67000（元） 资产负债率=50%

负债总额=总资产×资产负债率=432000×50%=216000（元） 长期负债=216000-92000=124000（元） 未分配利润=216000-300000=-84000（元） 综合分析题

一、净资产收益率分析

某企业相关财务指标 单位：万元 项目 平均总资产 平均净资产 营业收入 净利润 上年 46 780 25 729 37 424 3 473 本年 49 120 25 051 40 278 3 557 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。 解：上年净资产收益率=3473/25729×100%=13.50%

本年净资产收益率=3557/25051×100%=14.20% 上年销售利润率=3473/37424×100%=9.28% 本年销售利润率=3557/40278×100%=8.83% 上年总资产周转率=37424/46780=0.8（次） 本年总资产周转率=40278/49120=0.82（次） 上年权益乘数=46780/25729=1.82 本年权益乘数=49120/25051=1.96

因素分析对象：14.20%-13.50%=0.70% 1、由于销售利润率变动的影响：（8.83%—9，28%）×0.8×1.82=-0.655% 2、由于总资产周转率变动的影响：8.83%×（0.82—0.8）×1.82=0.321% 3、由于权益乘数变动的影响：8.83%×0.82×（1.96—1.82）=1.014% 各因素影响额全计：-0.655%+0.321%+1.014%=0.68%

二、杜邦财务体系应用

A公司2006至2008年的资料见表：

某企业相关财务数据 单位：万元 平均净资产 平均资产 营业收入 净利润 2006年 825 721 1 033 412 738 614 117 934 2007年 962 624 1 157 165 732 856 147 278 2008年 1 145 594 1 349 642 793 307 182 970 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系以净资产收益率进行分析。 解：2006年净资产收益率=117934/825 721=14.28%

2007年净资产收益率=147 278/962 624=15.30% 2008年净资产收益率=182970/1 145 594=15.97% 2006年销售净利率=117934/738614=15.97% 2007年销售净利率=147278/732856=20.10% 2008年销售净利率=182970/793307=23.06%

2006年总资产周转率=738 614/1 033 412=0.71（次） 2007年总资产周转率=732 856/1 157 165=0.63（次） 2008年总资产周转率=793 307/1 349 642=0.59（次） 2006年权益乘数=1 033 412/825 721=1.25 2007年权益乘数=1 157 165/962 624=1.20 2008年权益乘数=1 349 642/1 145 594=1.18 根据相关资料得到，A公司2006年、2007年和2008年的净资产收益率分别为：14.28%、15.30%和15.97%。根据以上的数据可以看出，该公司在2006—2008年净资产收益率稳定增长。其中2008年销售净利率为23.06%，比上年提高2.96%，销售净利率反映了企业商品经营盈利能力的高低，是实现净资产收益率最大化的保证，所以该公司应该关注商品经营，可以通过扩大营业收入、降低成本费用来提高公司的获利能力。而在资产运营方面，总资产周转率比上年降低了0.04，说明企业的营运能力有所减弱。可见，A公司净资产收益率基本稳定，说明该公司运行稳健并有所发展。