International Financial Market
作者： 何德旭[1];苗文龙[2,3]
作者机构： [1]中国社会科学院金融研究所;[2]中国社会科学院数量经济与技术经济研究所;[3]中国人民银行西安分行
出版物刊名： 数量经济技术经济研究页码： 23-40页
年卷期： 2015年 第11期
主题词： 金融市场;波动溢出;动态相关
摘要：在DCC-GARCH、DCC-EGARCH、DCC-TGARCH方法下，采用中、美、日、德、英等国家1993年1月至2013年12月的金融数据，实证得出如下结论：样本国市场利率和股指波动率呈现尖峰、肥尾、有偏的特征，更为符合t分布。样本国市场利率波动表现出显著的溢出效应、杠杆效应和联动效应。样本国股指波动率对中国股指波动率的溢出效应趋于增强，特别在美国金融危机后。样本国利率波动对中国股指波动率具有一定的溢出效应和杠杆效应，但影响程度非常低。治理世界性金融风险，各国当局应加强政策协调性，合理进行风险分担。
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