恒泰证券：沪强深弱格局明显 沪指收复2700点

昨日市场表现

国内市场涨跌幅（%）指数名称收盘当日本周上证指数2703.510.910.91深证成指8108.850.580.58沪深3003294.601.131.13中小板5369.560.450.45创业板1394.40-0.63-0.63行业资金流入前5名行业名称当日涨跌流入金额券商信托3.804.00亿银行1.923.34亿酿酒行业1.123.01亿水泥建材3.732.10亿房地产2.181.67亿个股资金流入前10名个股名称当日涨跌个股名称当日涨跌万科A4.80海康威视1.63国元证券9.83华夏幸福10.01天风证券10.07中信证券2.79贵州茅台1.61平安银行2.65大众公用10.02比亚迪6.11心系天下求实创新睿参考2018年11月20日沪强深弱格局明显沪指收复2700点19日，沪强深弱格局明显，沪指收复2700点，绩差股炒作明显降温。至收盘，沪指涨0.91%，创业板跌0.63%，两市成交较前一交易日缩量。早盘两市开盘涨跌不一，ST板块大跌，一度拖累指数回落，此后创投板块也大幅分化，炒地图再现市场，此后两市总体回落，沪指一度翻绿。午后三大指数窄幅震荡，沪指重返2700点，但创业板指依旧弱势，雄安新区板块掀起涨停潮。整体看，周一大盘虽大涨，但量能没有放大，量价背离说明场外资金不愿追涨，后期继续上攻到2740点附近后将出现回调洗盘。在指数再次触及年度下降通道上轨之际，仍面临一定不确定性，而创业板先行调整，个股短期还需谨慎。板块和行业来看，近日，交易所向部分券商及基金公司发布了《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》征求意见稿，拟对做市商分层机制及做市量化指标等做出修改。这次修订也是时隔3年之后，上市基金流动服务业务指引的再次修改。鉴于监管层鼓励价值投资、杜绝炒小炒新炒差，因此整体来看，以“机构直接购买ETF”为手段的价值投资，或将成为后续市场发展的重点。11月19日，银保监会副主席周亮在第九届财新峰会上表示，对金融创新既要积极鼓励，又要审慎对待，要及时弥补监管短板，具体问题具体分析，对依法合规利用金融科技，更好满足市场需求的金融创新要给予大力支持。展望后市，可以认为后期将继续有更多地金融创新出现，市场也期待以人民币计价的各类衍生产品和外汇交易类产品推出，以满足全球客户的投融资需求，加快人民币国际化进程，因此后期可以留意金融板块的事件驱动潜力。相关上市公司：中国中期、美尔雅。策略上，中线选择优质标的布局，短线继续进行个股博弈，具体低估值蓝筹股及业绩良好的成长性龙头可优先关注。恒泰证券投顾业务部1|睿参考要闻一览

◆市场•美国三大股指集体收跌•布伦特原油1月期货收涨0.04%，报66.79美元/桶•纽约黄金12月期货收涨2.3美元，涨幅0.19%，报1225.30美元/盎司◆国内•发改委：鼓励相关机构参与市场化债转股•新华社：两类公司改革推向纵深国企改革试点将迎扩围升级•国税总局：促进民企减税降负助力民营企业纾困解难◆国际•纽约联储主席：美联储可能在某种程度上加息•美国建筑商信心暴跌至两年多新低新屋需求停滞•美国第三季度学生贷款违约率跃升至9.1％债务总额创新高今日股事

1、交易所鼓励ETF发展留意券商板块持续性中国基金报消息，近日，交易所向部分券商及基金公司发布了《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》征求意见稿，拟对做市商分层机制及做市量化指标等做出修改。这次修订也是时隔3年之后，上市基金流动服务业务指引的再次修改。ETF是做市商制度，所以该消息初步可以理解为，有利于市场ETF基金行业发展。近期ETF基金申购非常火爆。可以认为，鉴于监管层鼓励价值投资、杜绝炒小炒新炒差，因此整体来看，以“机构直接购买ETF”为手段的价值投资，或将成为后续市场发展的重点。具体到对于A股的影响。短期来看，应注意无论是沪伦通、科创板、还是ETF、期权等消息，均可理解为对券商板块业绩构成提振，因此券商板块短期事件驱动持续性仍然值得跟踪。中期来看，市场低位反弹氛围逐渐凸显，可以考虑持续跟踪主要指数ETF基金。相关上市公司：中信证券（600030）、浙商证券（601878）。心系天下求实创新恒泰证券投顾业务部2|睿参考2、猪瘟疫情加剧，短期留意替代概念博览财经消息整理，截至上周末，52城市生猪均价约13.44元/公斤，环降0.59%，仔猪价格24.27元/公斤，环降1.62%。其中，猪联网数据显示11月17日重庆均价18.6元/公斤，全国最高，浙江、四川超过17元/公斤，贵州高于16元/公斤，广东和福建高于15元/公斤，河南猪价仅11.48元/公斤，山西猪价最低，仅10.05元/公斤。尽管世卫组织明确称赞中国在猪瘟防治方面的努力，但猪瘟防治困难，无疫苗、特效药，感染猪只能就地处理。当前猪瘟全国蔓延，暂无减缓趋势，因此养殖行业面对猪瘟的紧张局面仍将延续。具体到对于A股的影响。短期来看，激进型投资者可适当考虑猪瘟疫情下，鸡肉对猪肉的替代作用，且从基本面来看，上周白羽鸡价格再度上涨，基本面强势。中期来看，猪瘟加速猪周期出清，中期行业低位反转潜力仍然值得投资者后续跟踪事件驱动潜力。相关上市公司：圣农发展（002299）、民和股份（002234）。3、监管层鼓励合法金融创新板块迎轮动潜力财联社消息，11月19日，银保监会副主席周亮在第九届财新峰会上表示，对金融创新既要积极鼓励，又要审慎对待，要及时弥补监管短板，具体问题具体分析，对依法合规利用金融科技，更好满足市场需求的金融创新要给予大力支持。可以认为，创新一直是推动我国金融市场快速发展的重要动力，都为市场提供了更多种类的金融工具从而更好地服务于国民经济运行。另外，当前金融的科技化程度提高，包括云计算、大数据以及区块链等一系列新技术将使金融业步入多元化的时代。展望后市，可以认为后期将继续有更多地金融创新出现，市场也期待以人民币计价的各类衍生产品和外汇交易类产品推出，以满足全球客户的投融资需求，加快人民币国际化进程，因此后期可以留意金融板块的事件驱动潜力。相关上市公司：中国中期（000996）、美尔雅（600107）。4、“长三角一体化”再获进展概念股或受益博览财经消息整理，11月19日《上海市临港地区融入“长三角一体化”行动方案》发布会暨“产业赋能，互联互通”项目签约会举行。方案提出，通过三年努力，临港将力争形成生物医药、集成电路、智能网联汽车三个产业集群。可以认为，决策层将“长江三角洲区域一体化”上升至国家战略，意味着以上海为领头羊推动的一体化进程有望获得实质性进展。作为我国区域一体化起步最早、基础最好、程度最高的地区，又是我国最重要的经济区域之一，长江三角洲地区能够承担着引领和率先实现创新发展、迎接新一轮科技革命、探索制度创新的战略任务。2018年有望成为“长三角一体化”推进过程中的重要一年，各项规划、基础设施和产业政策的协同连接有望加速落地，短期相关概念股有望受益。相关上市公司：上海建工（600170）、围海股份（002586）。情报速递

◆永辉超市（601933）公告，子公司富平云商供应链管理有限公司拟与AdvantageSolutionsChinaLtd.(简称“Advantage”)组建合资公司，向零售商及品牌商提供店内零售营销陈列服务和顾客体验式营销服务。公司名为瑞德利零售营销服务(上海)有限公司(具体名称以工商登记为准)。合资公司的投资总额为一千四百万元人民币，心系天下求实创新恒泰证券投顾业务部3|睿参考合资公司的注册资本为一千万元人民币。其中，永辉超市以人民币现金形式向合资公司认缴注册资本五百七十万元人民币，在合资公司中的持股比例为57%；Advantage以人民币现汇形式向合资公司认缴注册资本四百三十万元人民币，在合资公司中的持股比例为43%。◆海伦哲（300201）公告，公司拟以现金方式受让公司实控人丁剑平持有的新宇智能21.05%股权，价款为7000万元。此次收购，一方面是基于完善公司发展战略，是公司在动力锂电池领域进行并购整合这一战略的重要一步，另一方面也体现公司对新宇智能未来发展的认可。◆香雪制药（300147）公告，公司全资子公司香雪药业拟为其子公司香雪空港引进战略投资者普开投资，共同发展国际医药物联网中心项目。为此，香雪药业拟通过股权转让的方式将香雪空港51%股权以9297.3万元转让给普开投资。本次交易预计为上市公司贡献利润3993.3万元。◆水晶光电（002273）公告，公司控股股东星星集团拟将其持有的公司8.46%股份转让给台州农银凤凰金桂投资合伙企业(有限合伙)，转让价为10.03元/股。转让完成后，受让方将持有公司8.46%股份。台州农银凤凰金桂投资合伙企业由3个合伙人共同出资设立，分别浙江农银凤凰投资管理有限公司、台州市金融投资有限责任公司、天风证券(代“证券行业支持民企发展系列之天风证券1号集合资产管理计划”)。◆健康元（600380）公告，公司及其全资子公司太太药业收到国家药监局核准签发的关于富马酸福莫特罗吸入溶液的《药物临床试验通知书》；太太药业收到国家药监局核准签发的关于布地奈德吸入混悬液的《药物临床试验通知书》。◆四川成渝（601107）公告，公司中标四川省芦山县大川河康养旅游开发项目，项目建设期暂定为6年，估算投资规模60亿元。◆光华科技（002741）公告，公司与南京金龙客车制造有限公司19日签订的战略合作协议。双方将在废旧动力电池回收领域内开展合作，通过双方的合作可实现经济效益、环境效益与社会效益的有机统一，树立动力电池回收利用与循环经济典范，共同为中国新能源汽车行业的健康发展做出贡献。两融看市

心系天下求实创新恒泰证券投顾业务部4|睿参考多空系数小幅下降两融整体余额现回落

多空系数小幅下降，当前数值为0.0016，两融余额小幅减少，两市合计7763.13亿元，较前一交易日减少12.94亿元。具体来看，上交所融资融券余额报4789.71亿元，较前一交易日减少6.35亿元；深交所融资融券余额报2973.42亿元，较前一交易日减少6.59亿元。从数据上看，融资买入额较前一日增加23.50%至396.82亿元，较前周同期增加97.59%；融资净买入额净流出，数值为11.18亿元；融券卖出量为1.06亿股。两融之星

股票名称股票代码多空系数方向判断力度理由多空系数连续为正多日，因消息刺激影响提升股价，留意事件驱动潜力。今日新晋世联行0022850.0070看多★√【世联行：全国首单公租房资产证券化项目启动】心系天下求实创新恒泰证券投顾业务部5|睿参考双融揭秘：002285世联行多空系数连续为正多日，因消息刺激影响提升股价，留意事件驱动潜力。消息触发：湖北日报消息，11月19日刊文称“长江资管-武汉地产公租房资产支持专项计划”近期成立并成功发行，这标志着全国首单以公租房租金收入为底层资产的资产证券化项目在湖北省落地。可以看到，当前中国房地产市场已经开始进入存量时代，在传统融资渠道收紧的态势下，各大房企正加速拓宽新渠道，由此资产证券化产品应运而生。本次武汉地产发售的这一项目为为国内公共租赁住房开展资产证券化和REITs试点起到重要示范作用。展望后市，在房地产市场面临重要关口之际，资产证券化这一强有力的融资模式可以为整个房地产行业的持续性发展提供强大的支撑，可以留意相关概念股事件驱动潜力。【重要声明】恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。心系天下求实创新恒泰证券投顾业务部6|