信用卡经济学——从收入费用因素看信用卡的盈利模式

金ｌ融ｌ照ｌ　务　信用卡经济学　■文／中央财经大学金融学研究生　黄小英　■匪垂｜　倍嗣经济时代的信　卡业务凸现　各大商妊银行纷纷推出自己的各种信霸卡　尽管　鞫前我国各行信嗣卡业务大多处于亏损技态　但其背螽损益模式中　体现的枫会以及中　国未来消费詹贷方场的互天空砑矿是翼发展箕正舶雳因。　随　着已银经行成业为竞各争家的银加行剧争夺，中客间户业、务占　领和扩大市场份额的战略重点。而中间　业务中的信用卡业务，又是兵家必争之　个方面构成。　行信用卡的权利而应向发卡行交纳的　费用。　（４）其他手续费用和所得　包括从其他各种信用卡服务中产生　的手续费和收入。预支现金手续费、转　（１）利息收入　指所贷出的信用额度的利息，由年　利率乘以信用余额计息率再乘以清偿信　　地。本文从发卡行和收单行双重身份的　用卡余额得出。由于一般会有宽限期，角度，分别从收入和费用两方面探讨商　即持卡人在信用余额开始计息之前所享　账手续费、信用保险以及推销其他产品　业银行信用卡业务的盈利模式。　有的免息还款期，利息收入不是简单地　所获得的收入都属于这一类型。特殊事　将未清偿信用余额乘以利息率，而需将　项处理费用是处理持卡人违背持卡人协　发卡行经济学　未清偿信用余额乘以计息余额所占比率　再乘以利率，才是真正的利息收入。美　所谓发卡行，就是指信用卡的发行　国银行业信用卡的利息收入大约占到了　银行，主要负责信用卡的发行以及持卡　全部信用卡业务收入的近７００／０，而我国　人关系有关方面的业务，如发售信用　消费者由于消费理念比较保守，利息收　卡、向持卡人收费记账、付款处理、客　入只占信用卡全部收入的约３０％。　户服务、额度透支、收款等。影响一家　银行信用卡发行盈利能力的收入和费用　（２）信息交换收入　是指收单行应向发卡行支付的占特　事项主要包括利息收入、信息交换收　约商户交易金额一定百分比的费用。信息　入、持卡人年费收入、筹资成本、信贷　交换费率由万事达卡国际组织和维萨卡国　损失以及在提供银行信用卡业务的服　际组织各自决定，平均费率约为１．４ｏ／０ｏ成　务、处理和营销费用等。　熟信用卡市场中，信息交换费用收入大约　占到银行信用卡业务收入的近２Ｏ‰　１．收入项目　信用卡发卡行的收入主要由以下四　（３）持卡人年费　是指持卡人因获得持有并使用银　ｌ簿篚凄ｌＯ局　！§荔｛　维普资讯 http://www.cqvip.com ｉｎａｎｃｉａＩ　ＢｕＳｉｎｅｓｓ　亟　］　议事项而向其收取的杂项费用。这些费　用也称之为违约罚金，在出现延迟付　款、信用额度透支以及支票退票时向持　３．发卡行损益模型　上面介绍了发卡行信用卡收入费用　的各个项目，现在以一简单的损益表分　息收入是占比最重的，然后是信息交换　收入（不可控收入），可知我国商业银行　信用卡盈利主要还是通过提高信用贷款　利息达到收入目的，相比其他国家做　卡人收取。根据经验，其他收入一般能　析发卡机构的盈利模式。　占到未清偿信用余额的０．７５％左右。　法，我国商业银行在利息定价方面还是　（１）假设（许多数据是基于信用卡　过高。从费用方面看，资金成本最大的　经验而来）　２．费用事项　是信用卡成本，该成本根据市场利率的　平均未清偿信用余额：２５００元　（１）资金成本　应付息未清偿余额的比率：８５％　资金成本是信用卡项目中所占比重　平均年利率：１８％（国内市场信用　最大的单项成本。资金成本是发卡行为　卡透支利息折算成年利率高达１８％）　融得银行信用卡资产组合中未清偿的资　信用卡交易额为：３０００元　金余额而必须支付的利息。　信息交换费率为：１．４％（行业规　（２）损失　定，不可控）　包括坏账损失、信用卡欺诈损失以　持卡人年费为：０（银行为了吸引客　及调查和处理信用卡诈骗案件所支出的　户，通常在持卡人最初的一段持卡期间　费用。损失程度通常用损失金额占未清　采用减免年费的做法，免除年费已经成　偿信用卡余额的百分比来表示。　为大势所趋）　（３）服务费用　资金成本为：６．５％　是指前端服务或者说是“客户接　信用损失和信用卡欺诈损失占未清　触”产生的费用，包括风险管理和客户　偿信用余额：３．５％（经验数据）　服务等活动费用。　服务费用为未清偿信用余额的：２．３３％　（４）交易成本费用　交易处理费用占未清偿信用余额　包括各项后台交易产生的费用。　的：０．６７％　（５）市场营销费用　每个信用卡账户的市场营销费用　包括在开发新客户、增加现有客户　为：５元　业务量以及维持与高收益客户关系方面　（２）损益计算　所发生的所有费用。　从表１计算可以看出，收入中，利　■Ｅ蛋酮嗣瞌量肾圈瞄蜀　娜蝎瑚帅弱蕊嗣禽圈；ｉ茎｜詈ｉ颤　圈国Ｈ日目＿一　．蠢蜀蚕薯嗣瞄赣瞄疆－溯■　＿ｉＩｌ蠲ｉ—班爨　魄确啧ｉ　簦　＿。　＿ｌ　ｌ◆　。　　：铡惠羧入　荤利率・计漕　信雳棠鞭壤率ｌ　。　３８２．５　１　５．３　信息塞　Ｉ　｛变暴垒蕞・馕毒变换费率≯警均来　ｌ　Ｉ余赣＝毂益事）　４２　１．６８　持卡．　年费　掎卡人率舞／平均来　用余蠢　收益率）　０　—　０　其他收入《萁匏收入慧颧　ｌ平媾来；ｌ噍信期余簸）　１８．７５　０．７５　●　惑羧＾　∞≯　＿ｌ　４４３．２５　１７．７３　费用事项　资金威本率　１６２　５　６　５　损失｛信贷损失余信用卡欺诈损失总额／平均未清偿信用　余额＝损失占未清偿余额的百分比）　８７　５　３．５　服务《服务费用／平均未清偿信用余额）　５８．７５　２　３３　交易处理《交易处理费用／平均未清偿信用余额）　１６　７５　０．６７　市场营销《市场营销费用／平均未清偿信用余额）　５　０　２　费用总额　３３０．５　１３　２２　氆前净翱澧ｊ一　¨２．７５　４．５１　匿　豳　变化而变化。在通货膨胀时期，资金成　本会上升，若非利息收入不能同步增　长，则信用卡业务的利润空间就会因此　受到挤压。　二、收单行经济学　收单行负责处理信用卡业务中与特　约商户有关的所有环节业务，包括验证　登记、发出信息交换、风险管理、商户　推广、商户授权等。决定银行信用卡收　单行盈利能力的主要收入事项和费用事　项包括特约商户折扣、存款利息收益、　发出信息交换费用、交易处理费用、销　售和市场营销费用以及信用损失和信用　卡欺诈损失等。　１．收入项目主要来自以下三个　方面　（１）特约商户折扣：是收单行为特　约商户提供交易处理并承担信用风险而　向特约商户收取的费用，为信用卡交易　总额乘以平均折扣率。　（２）其他收入：指从其他途径，包　括向特约商户出售或出租Ｐ０ｓ机终端以　及压卡机的收入、最低折扣收费、月费　以及申请费等收入。　（３）存款利息收益：指发卡行从特　约商户支票账户存款中所得的利息收入　净额。（收单行从存款获得的利息收入与　收单行付给特约商户的存款利息差额）　２．费用项目　（１）发出信息交换费用：是收单行　应向发卡行支付的占每笔特约商户交易　维普资讯 http://www.cqvip.com

Ｉ融ｆ照Ｉ　２８６元，利润则会增长１５个百分点，从　１，８７８增加到２，１６４。销售和营销费用所　收人事项：　：　　－占比重不大，营销效果比较好的收单行　特约商户交翕总额　１　ｏ（）０　ｏ（）０　１　０００　０００　也可以获得规模效应，降低平均每单成　折播牧入总额ｆ特约商　交易额×折扣率）　１　０００　０００　Ｘ　２．１％　２１　ｏ（）０　萁憾收入｛折扣收入×费率）　２１　０００×５％　１　０５０　本。信用损失和信用卡欺诈损失难以预　存簌利息净收益　１　０００　０００　Ｘ　５％　５００　测，收单行对每个特约商户进行资格审　总收入　２２　５５０　定和适当监督其运营，在结合收益的基　费用事项　发出的信息交换（特约商户交易额＋信息交换费率）　１　０００　０００×１．４％　１４　０００　础上达到一个最佳的成本，这里根据经　交易处理费用（单据数目＋每单手续费）　１　０００　０００÷７０×０．４１　５　８５７　验假设为０．０２２元／单。　销售／市场营销（单据数目＋每单金额）　ｓｏｏ（假设固定）　５００　信用损失／信用卡欺诈损失　１　０００　０００÷７０×０．０２２　３１　５　费用总额　２０　６７２　三　总结　税蔚净利润　１　８７８　商　交易收益率　。　０　１８８％　每单收益率　０．１３　无论是发卡行还是收单行，其盈利　费用收益率　２８．１４％　能力都是通过收入最大化和成本最小化　辑前净收益ｔ柙收入与费用的差镶。曩衡量盔科熊力的一个绝对指标　并不反映经营的效率情况。　来实现的。发卡行收入的最大化很大程　交磊鞭收益奉｛遥常用摹京来衰示。ｌ为　您较提供了一个方法。用税前净收益豫以　特约商户交嚣憨颧。　度上取决于从未清偿信用余额重收取的　每单收益率：　。说明了收单行每处理一单交再所获得的科澜。用税前利澜除以特　约商　的铺鲁交易麓散．　利息，故信用卡发卡行总是不断推出各　羹用收益萼　懑税翦净簸益豫以可控成本（不包捂发出信息赛接费用）。曩衡量　用指标．　种增值服务。对于收单行来说，其最大　的费用支出——发出信息交换费用——　金额的一定百分比的费用。　交易处理费用：０．４１元／单　总是固定的，因而只有通过规模经济来　（２）交易处理费用：是收单行在向　信用损失／信用卡欺诈损失：０．０２２　降低交易处理费用才有可能最大限度地　特约商户提供业务支持中产生的费用，　元／单　提高其盈利能力。　包括为特约商户提供业务支持中产生的　（２）损益计算　一般来讲，信用卡收入的５０％以上　费用，包括为特约商户提供授权，特约　从表２计算可以看出，收单行的收　要来源于利息收入，发卡行才能有较好　商户会计支持，客户服务以及设备供应　入主要来源于特约商户折扣收入，折扣　的盈利状况。国内信用卡业务利息的收　等方面的成本。　虽然从技术上来讲是一个变量，我们这　入平均比例仅为３０％左右，大大低于美　（３）销售和市场营销费用：包括商　里采取的是各行业综合起来的平均折　国银行业７０％的比例。加上由于银行同　业销售以及提供技术支持的员工和服务　扣。收单行将ＰＯＳ终端机和压卡机出售　业竞争加剧，特约商户的议价能力逐渐　的成本。　或者是出租给特约商户也能获得一些收　提高，折扣率面临不断下降的压力，出　（４）信用损失和信用卡欺诈损失：　入，不过占比不大，存款利息净收入也　于抢占市场份额考虑，年费基本不收，　包括坏账损失和对信用卡欺诈事件进行　相对来说较小。　营销成本上升速度有快，而且大量卡处　调查和起诉过程中产生的费用。　收单行的第一大费用指出是发出信　于睡眠状态，信用卡业务在数量激增的　３．收单行损益模型　息交换费用，是固定的、不可控的，由　背后，发卡行普遍处于亏损状态。目前　全国性信用卡组织定期进行调整，其目　也就只有招商银行信用卡开始赢利。　（１）假设：　的在于补偿信用卡交易中由发卡行负担　从市场前景来看，信用卡业务具有　特约商户交易额１　０００　０００元　的相关成本。第二大费用支出是处理特　巨大赢利成长空间。据有关公司预测，　平均每单交易金额：７０元　约商户销售交易的费用，这项费用收单　中国的零售信贷市场将呈指数增长，仅　平均折扣率：２．１％　行可以发挥规模效应，取得盈利机会，　仅信用卡带来的信贷，２０１３年的利润就　其他收入：折扣收入的５％　也是导致发卡行与收单行分离的主要因　将达到１３０亿～１４０亿元，成为仅次于个　存款利息净收益：特约商户交易额　素，若收单行能将其交易费用降低５个　人住房贷款的第二大零售信贷产品，中　的０．０５％　百分点，每单交易处理费用从０．４１降低　国信用卡业务必将成为整个银行业的核　发出的信息交换费率：１．４％　到０．３９，则整个交易处理费用就可降低　心业务和主要利润来源之一。四　露