附认股权证公司债券概述
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发布时间：2024-10-23 21:50
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时间：2024-10-29 05:18
附认股权证的公司债券是一种金融产品，它将债券与认股权证结合，赋予持有者在特定期间内以约定价格购买公司股票的权利。这种产品形式在国外市场有多种分类，包括"分离型"和"非分离型"，以及"现金汇入型"和"抵缴型"。
分离型附权证允许认股权证与债券交易，可在市场上自由买卖，而非分离型则两者绑定，期限同步，不能分开转让，更接近于可转换债券。现金汇入型要求行使认股权利时需额外支付现金，而抵缴型则允许债券票面金额直接转股，类似于现行可转债的转换机制。
发行附权证债券对发行人具有双重优势，一方面，通过一次性发行实现两次融资，有助于降低融资成本，比如在2008年，某些此类债券的票面利率低至0.8%，远低于同期一年期存款利率4.14%。然而，这也有其局限性。首先，发行人必须始终履行偿还本息的义务，与普通可转债相比，增加了财务压力。其次，如果权证采用美式条款，可能影响发行人的资金规划灵活性。最后，由于缺乏赎回和强制转股条款，若股票价格上涨或市场利率大幅下降，发行人可能面临机会成本的损失。
扩展资料
附认股权证公司债券（Bond with attached warrant 或equity warrant bonds）（简称WBs） 附认股权证公司债券又称可分离债券，附认股权证公司债，附认股权债券，来自英文Bond with attached warrant 或equity warrant bonds（简称WBs）
